O Dia que Prata Caiu 30% em Um Dia

Capítulo 1. Casa Branca

O Flash Crash da prata é um ótimo exemplo de comportamento de manada. E por que todos estavam fazendo a mesma coisa ao mesmo tempo? Muito simples: após a eleição de Donald Trump, os EUA começaram a adotar uma política de querer enfraquecer o dólar para tornar suas exportações mais atrativas. Várias vezes o presidente dos EUA veio a público fazendo afirmações que indicariam um enfraquecimento do dólar em relação às outras moedas.

Capítulo 2. Os Traders

Ao interpretar os sinais da Casa Branca, os traders do mundo todo se depararam com um trade óbvio: vamos vender o dólar a descoberto e comprar ativos que são considerados reservas de valor (Ouro e Prata).

Mas peraí, o que é "vender a descoberto"?

Imagine que você pega o iPhone 16 do seu amigo emprestado e vende hoje por R$ 10.000, porque você tem certeza que amanhã sai o iPhone 17 e o preço do 16 vai despencar. No dia seguinte, o preço cai para R$ 7.000, você compra um aparelho novo, devolve para o seu amigo e coloca R$ 3.000 no bolso.

Isso é a venda a descoberto: você vende o que não tem, torcendo para o preço cair para você recomprar mais barato. Se o preço subir, você está frito, porque vai ter que comprar mais caro para devolver.

Parecia o trade perfeito, não é? Afinal de contas, você ganharia nas duas pontas: com a queda do dólar (lucro no short) e com a valorização dos metais. Era o tipo de aposta que fazia os gênios de Wall Street babarem no teclado.

Capítulo 3. O FED

O FED (Banco Central Americano) é responsável por controlar a inflação e o desemprego, balanceando os dois através da diminuição ou aumento da taxa básica de juros. Em janeiro, todo o mercado esperava ansiosamente pela indicação de Donald Trump para um dos diretores do FED. Como ficou claro acima, o mercado esperava a indicação de alguém que fosse "dovish", ou seja, que diminuísse a taxa básica de juros e assim desvalorizasse o dólar. Mas aí é que vem a surpresa: a indicação foi de um economista ortodoxo, que é o oposto de um diretor "dovish".

Capítulo 4. DEU RUIM!!!!

Ao indicar um economista ortodoxo que sinaliza que os juros ficariam altos por mais tempo — consequentemente fortalecendo o dólar — os traders foram pegos no "contrapé". Ou seja: eles estavam errados nos DOIS lados da aposta. Isso causou o efeito "ZEM" (Zera Essa Merda). Todos saíram correndo para vender suas posições de prata e recomprar suas posições vendidas em dólar. E como a prata é um mercado menos líquido que o ouro, ela sofreu uma queda de 30% em 24 horas.